На валютном рынке России в ближайшее время, особенно на следующей неделе, сохранится умеренное давление на рубль. Такой прогноз озвучила аналитик финансового портала «Банки.ру» Гаянэ Замалеева. Ее оценка основана на текущем сочетании внутренних и внешних факторов, формирующих валютный курс.
Ключевым драйвером ослабления национальной валюты стало смягчение денежно-кредитной политики Банка России. После снижения ключевой ставки до 18% рубль начал постепенно терять позиции. Этот тренд усугубляется другими негативными сигналами.
«На текущий момент на курс влияют два основных фактора: смягчение денежно-кредитной политики и снижение экспортной выручки на фоне падения нефтяных цен», — пояснила Гаянэ Замалеева.
Внешние риски и бюджетное правило
Геополитическая неопределенность остается серьезным фактором давления. Аналитик напомнила об ожиданиях возможных новых санкционных мер со стороны США, направленных против российской нефти, если не будет прогресса в урегулировании украинского конфликта. Эти опасения сдерживают рубль.
Одновременно снижается поддержка со стороны бюджетного правила. Минфин и Центробанк сократили объемы ежемесячных продаж иностранной валюты на внутреннем рынке, что уменьшает искусственный спрос на рубли и, соответственно, его поддержку.
Сезонные факторы и прогноз на ближайшую неделю
Дополнительную нагрузку создают сезонные факторы. Началась подготовка бизнеса к осеннему периоду, что традиционно ведет к росту импорта и, как следствие, увеличению спроса на иностранную валюту для оплаты закупок.
В совокупности эти факторы формируют прогноз Гаянэ Замалеевой на предстоящую неделю:
Базовый сценарий предполагает умеренное давление на рубль. Ожидается, что курс доллара США будет колебаться в диапазоне 79–82 рубля. Курс евро прогнозируется в коридоре 91–94 рубля.
Краткосрочные скачки до 83–85 рублей за доллар возможны в случае эскалации внешнеполитических рисков или резкого ухудшения конъюнктуры на товарных рынках, прежде всего – на рынке нефти.
Что может поддержать рубль?
Несмотря на преобладающее давление, существуют и сдерживающие факторы:
Валютные продажи экспортеров. Крупные компании, получающие выручку в иностранной валюте, продолжают продавать ее часть на внутреннем рынке для расчетов в рублях, что создает предложение долларов и евро.
Бюджетные поступления. Ожидается, что ближе к концу августа рост поступлений в бюджет может оказать поддержку национальной валюте.
Однако аналитик заключила, что возврат рубля к уровням начала лета в ближайшие недели выглядит маловероятным. Продолжение цикла снижения ключевой ставки Банком России и сохраняющаяся внешняя неопределенность будут ограничивать потенциал укрепления российской валюты.
